原创丨着力促经济盘存量 今年国企重组整合速度惊人
当前，央国企以市场化方式进行战略性重组和专业化整合，是国有经济布局优化和结构调整的有效途径。作为城市基础设施建设、区域产业发展的排头兵，国企平台公司正加快重组整合步伐。根据公开信息披露，jdb电子官方网站咨询收集整理出2023年1-9月国企平台公司重组整合事件，通过重组整合模式、区域分布、行政层级给予详细分析。
国企平台公司重组整合整体表现
2023年1-9月国企平台公司重组整合整体处于较为活跃状态，维持较高节奏，以新设和资产整合模式为主。区域方面，以江苏、浙江、安徽、山东为代表的华东地区的国企平台公司重组整合事件较多，占据前四的位置，合计占比达56.9%，其中浙江以资产整合模式为主，江苏则以新设模式为主。行政层级方面，地市级和区县级平台重组整合事件数量相当，且活跃度均较高。
一、国企平台公司重组整合维持较高节奏
jdb电子官方网站咨询对2023年1-9月公开披露的国企平台公司重组整合事件进行分类，主要分为新设、合并、资产整合、涉及政府的股权变更模式。
期间共发生239起国企平台公司重组整合事件，整体处于较活跃状态，其中，3月和5月重组整合事件较多，均超30起。以新设和资产整合模式的重组整合事件数量较多，且占比较高，分别为119起、72起，占比49.79%、30.13%。
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二、国企平台公司重组整合区域分布概况
区域分布方面，在2023年1-9月所发生的239起国企平台公司重组整合事件中，共涉及25个省、直辖市。其中，江浙两地重组整合数量明显领先，均发生50起重组整合事件，合计占比为41.84%。虽然江浙两地事件总数量相同，但在模式上存在较大差异。其中，浙江以资产整合模式重组整合的事件较多（28起），而江苏则以新设模式较多（33起），分别占相应模式总数的38.89%、27.73%。其他地区，如安徽、山东、四川较为活跃，均在15起以上。
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三、各行政层级国企平台公司重组整合情况
1、各行政层级国企平台公司分布
从行政层级方面来看，在2023年1-9月所发生的239起国企平台公司重组整合事件中，地市级和区县级数量相当，分别为114起、110起，合计占比超90%。省级平台重组整合事件较少，共发生15起，占比6.28%。
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2、各行政层级国企平台公司重组整合数量变动情况
从各行政层级国企平台公司重组整合事件发生数量的变动情况看，地市级和区县级较为活跃。从图中可以发现，地市级平台公司重组整合事件发生数量整体处于区间震荡。区县级平台重组整合事件发生数量整体则处于缓慢下跌趋势。
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2023年1-9月期间，全国各地国企平台公司都在行动，重组整合活跃度较高，其根本原因为当前土地财政和税收财政无法支撑地方发展需要，如何解决好地方财政的可持续运行问题，jdb电子官方网站咨询认为只有在防范债务风险的前提下，理直气壮的做大国资财政，通过科学的重组整合方式做大做强国有资本投资运营公司。
重组整合推进国企平台公司高质量发展
2023年是全面贯彻党的二十大精神开局之年，也是国企改革深化提升之年。随着一揽子化债方案的逐步实施落地 ，将为地方及国企平台公司赢得了一定发展空间。为抢抓本次发展机遇，国企平台公司通过重组整合方式，加快转型升级，打造成市场化、jdb电子官方网站化新国企。
jdb电子官方网站咨询观察到，已有多地致力于促进产业发展、提升主体信用评级、培育新质生产力和增强存量盘活效率等方面实施国企重组整合，推动企业增强自我造血能力和投融资能力。
一、重组整合推动产业发展
目前，地方国资及国企平台公司存在布局结构不够优化、业务发展交叉度较高、资源整理力度和深度不够、企业活力不足、经营效率偏低等一系列问题，围绕区域产业协调发展的企业战略性重组和专业化整合已迫在眉睫，大势所趋。
在国企改革深化提升三年行动中，提出优化国有经济布局和建设jdb电子官方网站产业体系为纲领性任务，国资国企作为国有经济优化布局和jdb电子官方网站产业体系建设的主力军、排头兵，其战略性重组和专业化整合则是落实新三年行动纲领性任务的具体实施举措和重要抓手。
新一轮国企改革已明确国资国企重组整合方向，坚持以国资国企为改革主体、市场化手段，聚焦主业主责，引导国有资本向国家安全及国民经济命脉的重要行业集中、向关系国计民生的重要行业集中、向前瞻性战略新兴产业集中。
地方平台公司作为政府做好区域发展的重要抓手，在给定明确的国资国企重组整合方向下，正逐步从单一的地方融资平台公司向融、投、建、管、服的综合国企平台公司转型，由以往传统的基础设施建设主体向产城融合的片区开发市场化主体转变。要做好这一转变，需要国企平台公司树立起产业发展是做好区域发展核心的理念，要深刻理解区域产业集群和产业链发展趋势，从做好地方运营服务和产业运营抓起，因地制宜，结合自身优势和资源禀赋做好运营服务工作，如以产业园区的基础设施、厂房、商业设施的投资建设为抓手，筑巢引凤，协助政府招商引资，并做好后续的关于园区运营和企业服务工作，吸引更多技术、人才、资本的进入。
再是根据国家重点产业指引，整合企业间相关资源，实现地方产业升级和经营规模化，引导国有资本介入产业链关键环节，加快关键环节的头部企业入驻，做实产业运营商角色。
在围绕产业发展的重组整合过程中，地方国资国企要肩负起jdb电子官方网站产业链“链主”的重任，聚焦主业主责，梳理资源并向优势企业集中，减少业务发展交叉度较高、重复投资、同质化竞争等情况的发生，提高资源配置效率和产业集中度。
徐州市属国企重组整合，构建“一体两翼”格局
2022-2023年，江苏徐州在两次市委深改委会议中，通过了《jdb电子官方网站》，主要对市属国有企业进行重组整合，构建“一体两翼”格局。
其中，聚焦市国企徐州新盛集团主业主责，推动集团大水务板块发展，将旗下新盛绿源与市环保集团同业整合，实现企业间的优势互补和资源共享，提升集团公司高价值创造能力和业务竞争力。此外，市水务局所属徐州市水利建筑设计研究院有限公司产权划转至新盛集团，补齐了新盛集团水务一体化产业链。
这一系列重组整合动作，表明了徐州新盛集团正肩负起jdb电子官方网站产业链的“链主”重任，将市内现有资源整合集中管理运营，避免对业务的重复规划和投资，有效遏制部分国有企业盲目业务多元化、“铺摊子”倾向，大幅度提升国企资源配置效率和发展质量。
二、重组整合助力信用评级提升
在当前严控地方政府债务风险、规范地方国企平台公司管理的大背景下，各级地方政府高度重视平台公司转型提升的工作。其中，国企平台公司的信用等级提升为企业重组整合的重点工作内容。聚集优势资源，注入到目标国企平台公司中并统一管理运营，以实现信用评级提升。
国企平台公司的评级提升将直接影响企业的债券发行效率，从而进一步降低发行成本，对集团公司债务结构优化和地方政府债务风险的防控，起到实质性改善作用。同时，在国企平台公司推进转型过程中，评级调整也会使得集团公司更加偏向企业自身经营能力，尤其是经营性资产的运营。
国企平台公司信用评级提升工作主要考虑区域环境、运营实力和财务风险。在区域环境既定的情况下，其次就是企业的运营实力情况，强调的是业务竞争力，从区域专营性、业务的确定性和持续性对国企平台公司的业务竞争力进行衡量。其中，区域专营性强调的是国企平台公司能否较好的聚集区域资源和充分利用好资源，如国企平台公司争取地方政府和资本市场在政策、资源上的支持，聚焦主业主责，通过并购重组方式将优质资源或优质公司打包通过市场化方式装进平台公司，起到优势互补、资源共享、做大平台公司资产规模和经营性现金流作用。同时对地方经营性资产进行整合注入平台公司，进一步提升平台公司在当地的地位。
其中，以地市级AAA国企平台公司覆盖率最高的江苏省为例。截至发文之日，江苏13个市，仅有2地尚无AAA国企平台公司（连云港市城建控股集团有限公司AA+、宿迁市城市建设投资(集团)有限公司AA+）。另据报道，宿迁市已组建宿迁城市建设发展控股集团有限公司，相继划入宿迁市城市建设投资（集团）有限公司、宿迁水务集团有限公司、宿迁文化旅游发展集团有限公司等，致力于打造成为千亿资产、AAA主体信用评级的地方国企。
表 近两年获得AAA评级的江苏地市级国企平台公司
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重组整合后国企 |
信用评级 |
评级机构 |
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徐州市产城发展集团有限公司 |
AAA |
大公国际 |
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镇江产业投资控股集团有限公司 |
AAA |
联合资信 |
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镇江城市投资控股集团有限公司 |
AAA |
东方金诚 |
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盐城市都市建设投资集团有限公司 |
AAA |
安融评级 |
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淮安市城市发展投资控股集团有限公司 |
AAA |
中证鹏元 |
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淮安市国有联合投资发展集团有限公司 |
AAA |
东方金诚、 大公国际 |
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泰州市城市建设投资集团有限公司 |
AAA |
东方金诚 |
淮安国企改革结硕果 两家平台公司同获AAA信用评级
为有效整合城市资源，发挥淮安国资整体优势，推动市属企业加快转型发展，从2021年开始，淮安市从市属企业重组整合入手，推动国企平台公司的转型提升和做强做大。
2021年7月，淮安新组建的5大市属国企揭牌，由12户市属企业优化重组成5大集团，分别为淮安市国有联合投资发展集团、淮安市投资控股集团、淮安市交通控股集团、淮安市文化旅游集团、淮安市金融发展集团。
2023年7月，根据淮安市投资控股集团发布的公告，《jdb电子官方网站》同意将淮安市国资委持有的集团股权无偿划转至淮安市城市发展投资控股集团。
2023年7月31日，淮安市国有联合投资发展集团和淮安市城市发展投资控股集团双双取得AAA主体信用评级。标志着淮安市在新一轮国资国企改革深化方面，取得阶段性重大成果，市级国企高信用主体矩阵正逐步形成，为今后淮安市区域经济发展、产业招引集聚、城市精益化运营、资源生态化开发等方面打下坚实基础。
三、重组整合培育新质生产力
2023年9月7日，习近平总书记在哈尔滨主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会中提出，积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能。为壮大战新产业和前瞻谋划未来产业，地方及国企平台公司整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力，稳固科学技术的第一生产力作用。
国企平台公司作为jdb电子官方网站化产业体系建设的排头兵，发挥资源禀赋优势，整合协调核心产业链上下游，布局战新产业发展，培育更多新质生产力。因战新产业中所涉及到的跨领域产品研发和新业务模式探索，对国企平台公司来说，都将是不小的挑战。国企平台公司结合自身情况通过并购重组方式可在较短时间内实现优质资源整合，打破企业、研发技术壁垒，快速扩张规模。最重要的是可防止低水平重复建设和降低市场风险，以促进国企平台公司在战略性新兴产业上的顺利布局和高质量发展。
数字化作为新质生产力的重要组成部分，近两年支持政策频出。其中，在2023年2月，中共中央、国务院印发了《jdb电子官方网站》，提出要推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设‘五位一体’深度融合，表明了数字化正与国家发展深度”绑定“。同年8月，《jdb电子官方网站》正式发布，数据资产入表政策正式落地，意味着数据完成了从自然资源到经济资产的跨越。
在政策支持下，为更好地培育新质生产力和壮大数字经济规模，地方及国企平台公司通过重组整合方式陆续组建地方大数据集团公司。
成都组建大数据集团，助推城市数字化转型发展
2023年7月，成都市围绕“运营数据要素、服务城市战略”总体定位，在市国资委的指导下，通过对成都市大数据集团股份有限公司重组，以及整合成都市国有企业（成都高投集团、成都城投集团、成都交投集团、成都交子金控集团、成都设计咨询集团）各领域的数字经济资源，组建成都数据集团，成为成渝地区首家以数据为核心业务的国企集团，未来将充分发挥“投融资、运营服务、生态构建”三大功能作用。
此外，成都数据集团还发布了智蓉云、智慧蓉城应用场景实验室两大创新成果。其中，智慧蓉城应用场景实验室扮演着数字经济发展“孵化器”、政企供需对接“立交桥”、场景研发创新“试验场”、场景建设优化“服务台”、城市交流合作“展示厅”等多个重要角色，全面助推城市数字化转型发展，进一步壮大数字经济规模。
力争到2027年末，将数据集团打造成为一流的数字产业领军企业和“链主”企业，跻身国内大数据行业重点企业“第一方阵”。
大数据集团公司的组建，不仅是为地方发展数字经济所设立，也是突破存量资产盘活在技术管理手段上障碍的重要利器。由于国有存量资产规模巨大且门类多、范围广、价值认定复杂，依靠传统盘活手段，无法从根本上解决存量资产盘活难题，还会增加相应成本费用，增加政府负担。利用数字化手段完善国有资产定位和科学管理，同时建立起资产数据和价值评价体系，提高盘活效率。
四、重组整合增强存量盘活效率
国有资产盘活是当前优化国有资产布局、促进地方经济发展的重要内容，也是构建新发展格局、推动经济高质量发展、提高国资国企效能提升的关键。突破传统的、僵化的、单一的部门利益、既定利益的局限，着眼国有资产经营和管理效能的提升，从体制机制和运营管理的角度，不断建立和完善国有资产盘活和经营的制度和手段，以全局意识、发展意识、创新意识，推动国有资产盘活和国有企业综合实力的提升，不断提高国有资产配置和经营效率。
国企平台公司作为地方政府在区域发展上的重要抓手，在过去二十年快速发展过程中，企业资产规模不断做大，同时资产端也存在诸多问题，例如，国企平台公司占比较大的资产多为中长期资产，对融资形成一定错配压力；资产来源较为单一，大多为政府为开展融资活动以实物划拨给平台公司，其中有公益性和准公益性资产，不仅流动性弱，资产收益率也相对较低。
在国办发〔2022〕19号文中，提出7条资产盘活路径，其中包含兼并重组方式。在实践操作中，地方及国企平台公司从地方经济社会发展顶层设计规划出发，对存量资产进行清查，通过战略性兼并重组方式，突破国有资产盘活中的障碍，推动国有资产向城市运行核心产业集中，进而盘活存量国有资产。
如低效资产盘活，可通过兼并重组、资本注入、股权置换等方式盘活企业资产，引入行业龙头企业、战略投资者兼并重组和专业运营管理机构市场化运作，逐步提升资产利用率和运营管理能力。
地方政府可将国有资产整体打包交由国企平台公司统一管理运营，特别是处于低效状态的经营性国有资产，利用数字化手段高效对资产进行梳理和资源整合。
石家庄组建城投停车公司，全面整合市域公共停车场
为加快推进国有企业改革重组，进一步规范城市停车场管理工作，解决停车难等问题，在市委、市政府要求下，石家庄城发投集团下属公司城投集团组建石家庄市城投停车服务有限公司，对市城投集团、地产集团和原智慧泊车等公司管辖的立体、地下、公共停车场及路内停车泊位进行整合。对474个停车场，23021个泊位重新备案，对80个停车场，3520个泊位进行设计规划，并统一管理运营。
市区道路停车资源属于经营性国有资产，更需要统一监管加以盘活利用，已备后期资产证券化，进一步融资盘活。jdb电子官方网站咨询集团董事长丁伯康博士曾撰文指出，“推动经营性国有资产统一监管是盘活国有资产的前提”。由于现阶段存在资产管理分散、市场化经营程度不高、重投资轻运营等情况，所以更需要地方及国企平台公司充分摸清资产家底，将收益较好、增长潜力较大的或可通过包装整合能带来较好收益的存量资产进行及时的统一监管，为后期提升国有存量资产盘活效率打下基础。
